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15-09-2018 Dólar fuera de control: la plata del FMI no llega y acusan al Gobierno de mala praxis

Anochecer del jueves. Las calles del microcentro ya se ven desiertas. Los pocos peatones son oficinistas seguramente retrasados de su horario de salida. Uno de ellos es un alto funcionario del Banco Central, quien apaga su computadora casi al mismo tiempo en el que en la calle Reconquista se encienden las luminarias públicas.

“Está muy difícil la cosa”, afirma antes de que iProfesional pudiera preguntarle algo específico sobre cómo marchan las negociaciones con el FMI, que esta semana se trasladaron de Washington a Buenos Aires.

Es que la “cosa” derivó en una situación totalmente opuesta a la buscada hace poco más de dos semanas, cuando Macri anunció que ya se había logrado un acuerdo con el organismo que dirige Christine Lagarde para adelantar al 2019 los desembolsos previstos para 2020 y 2021.

Todavía no hay nada firmado y, lo que luce todavía peor, es que las negociaciones se han tornado más tensas. En algunos momentos, hasta empantanadas. Esto quedó de manifiesto cuando se supo que el Fondo bloqueó el envío de u$s3.000 millones originalmente previstos para el próximo lunes y que forman parte del compromiso por el primer pacto rubricado.

La tensión en las negociaciones recae, una vez más, en el precio que debe tener el dólar. La postura del FMI es la ya reconocida: quiere asegurarse que lo que le vaya a prestar a la Argentina no termine financiando la “fuga de capitales”.

En cierto sentido, es lo que finalmente ocurrió con el dinero del primer tramo del acuerdo.

– A mediados de junio, cuando arribaron desde Washington u$s15.000 millones, las reservas del Banco Central escalaron a u$s63.270 millones

– Esta semana se estacionaron en u$s50.003 millones.

– Es decir, en menos de tres meses se “evaporó” la friolera de u$s13.000 millones

– Si a ese registro se les adicionan los u$s13.425 millones que el BCRA perdió entre principios de abril y mediados de junio, queda claro que la crisis ya tuvo un costo superior a los u$s26.000 millones.

Frente a semejante sangría, la dureza de los técnicos del FMI hasta suena entendible: no quieren que siga pasando lo mismo.

Sin confianza, al Gobierno y al Banco Central se les hace muy difícil el compromiso. Bajo esa perspectiva, el único camino que quedaría tomar es soltar al dólar y sentarse a esperar.Es decir, avanzar en una libre flotación pura para que su precio lo determine el mercado, algo que muchos consideran políticamente inviable en el actual contexto.

En la mesa de negociaciones entre los técnicos del Fondo Monetario y las autoridades argentinas, al menos hay un acuerdo básico: la cotización actual le devolvió competitividad a la economía argentina. Un dólar a $40 se parece, en términos reales, al que tuvo Néstor Kirchner allá por 2004, según el cálculo que hacen los funcionarios.

Pero las desavenencias aparecen cuando en los análisis surgen los flujos financieros. Hoy día, la oferta de divisas es nula, a menos que aparezca el Banco Central. Nadie vende, salvo la autoridad monetaria.

Sin ingresos de billetes verdes, en pleno plan desarme de Lebac y en el marco de una muy elevada dolarización de los ahorristas argentinos, se hace muy difícil estabilizar a la divisa estadounidense.

Por eso, el pedido del Gobierno al FMI es que, además de adelantar los fondos que aseguren los pagos de los compromisos de deuda del próximo año- envíe una “ayudita extra” de modo tal de poder hacer frente a la reducción de stock de estos títulos.

Aunque esa confirmación no llegó, de todas formas Luis “Toto” Caputo adelantó que mantendrá su plan original de ir bajándolo por la vía de no ir renovando parte del monto que va venciendo.

El próximo martes serán $150.000 millones, que al día siguiente estarán revoloteando en el mercado con ganas de convertirse en dólares.

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